Transfer of Shares and Transfer Fees

1.      Under Section 29[2][a] of the Act , member has to hold the shares for minimum 1 year before he/she transfers his/her shares. That is he/she cannot sell his/her flat before 1 year.

2.      The above rule is not applicable to  the nominee/ legal heir or any one who become members due to Court Order .

3.      Under Rule 24[i][b] of the Maha. Co. Operative Society Rules,1961 any member which intends to transfer his/her share in a co-op housing society has to give minimum 15 days notice to the society together with the consent of the proposed transferee.

4.      After receiving this notice this notice has to consider by managing committee within 30 days from the received date and  if the member is ineligible to transfer his/her shares it has to be communicated to the member through secretary within 8 days of the decision taken on notice.

5.      If any member has demanded No Objection Certificate from the society for transfer, the responsibility of the chairman/secretary is to approve the same and if  it  is  not  possible  to  issue   NOC  then  the  reasons  for  it  should  be communicated to the member within eight days.

6.      For transferring the membership to the nominated heirs/persons after the death of the member, the managing committee should proceed as per the provisions in Rule 25 of section 30 of the Co-operative Act.

7.      It is necessary to take a decision within three months on receipt of the application for transferring the share and the decision should be communicated. 

8.      If Society has not taken any decision within the 3 months stipulated period as per provision in Section22(2) and society has denied such application there is a provision to appeal before the Register u/s 23(2). 

9.      If Society does not accept the application of transfer from member, the member can  make  application   to  the  Society  through  Registrar  of  Co-operative Societies. 

10.  It is obligatory on the part of the Society to take a decision within 60 days on such application received from the Registrar. 

11.  For transfer of flat, the member has to produce necessary legal documents according to Bye- law No.38(E). 

12.  It is necessary to deposit admission fee, transfer fee and transfer premium along with transfer application. 

13.  Amount  of  Premium  shall  be  maximum  Rs.25,000 similarly it  shall  be Rs.25,000  or the amount which was approved by the General body meeting of the society whichever is less. The said provision is applicable to all the flat and plot owner’s of  society.

14.  Transfer  premium  is  not  necessary  for  deceased  member,  mutual  transfer among two members of the society or transfer among family members. 

15.  Society  will  provide  no  objection  certificate  if  demanded  by  member  to produce the same for the loan from the financial agencies. If society is not able to give such certificate of N O.C, they  have  to inform concerned person in writing within 15 days. 

16.  If the Society refuses to issue N O. C. then member has a right to seek justice from three members committee or making an application to the Registrar.

17  Registrar of Co operative Societies will give his verdict on the applications regarding NOC  received  against the decision of the society after hearing all concerned. Such verdict shall be binding on society and member. All the above provision  are applicable to flat, tenement, shop, bungalow/ plot, garages etc.